投資封神榜》葛蘭姆價值投資 十條金律 葛蘭姆傳記作者列出價值型投資的14條原則,但每隔一陣子,投資專家研讀葛蘭姆的兩大傑作和實際操作後,都會提出不同的解釋,下面綜合幾種比較偏向實際操作角度的闡釋。 一、要從爛泥堆裡選股。要在創一年 房屋二胎新低的股票中搜尋投資標的,跌到垃圾桶裡的這種股票的確有很多罪有應得,但也有一些毫無來由、莫名其妙、跌到五體投地的好股,要努力尋找其中具有價值吸引力的股票,例如本益比?新成屋B股價淨值比、股價現金流量比等價值指標比同行佳的股票,找到後要深入研究。 二、要了解想打算投資的公司和公司經營的事業。知道公司產銷什麼東西,如何經營,競爭環境如何,面臨什麼威脅,有 太平洋房屋什麼優缺點;不了解的公司就不應該投資。 三、要重價值、不重價格。價格很重要,但光是價格不能代表什麼,必須拿價格和淨值之類的其他價值指標相比,股價淨值比愈低愈好,適於衡量具有很多實體資產的公司 關鍵字廣告,也適於衡量擁有很多金融資產的金融保險股。 四、用價格現金流量比評估能源、電信、媒體業者。因為現金流量資料比較不容易取得,可以用息前稅前折舊前獲利率取代,從中看出公司是否具有真值。 五、用價格銷售比衡量景氣循環類股?租辦公室P汽車股。方法是以股價乘以發行在外股數得到的總市值,除以年度總營收,得到的數字就是價格銷售比。 六、要追求利潤、注意股利率。投資人經過適度研究,通常不會買不能合理預期長期能夠產生豐厚利潤的公司,應該像葛蘭姆所說的一樣,「不是基 房屋出租於樂觀,而是根據精確計算才買進。」 七、要了解經營者。以擁有企業心態進行投資的人因為不能親自經營公司,需要由企業經理人代為經營,當然希望找到能夠有效率、有能力、誠實經營公司的人,除非投資人經過健全的研究,知道公司是由有效率、有能力的誠實經營階層 房屋出租經營,把股東的利益放在最重要的地位上,否則不要投資這家公司。 八、要了解公司是否未曾有真值。代表股票價值的因素包括公司經營階層是否具有豐富的本行經驗,能否領導公司度過重大考驗時刻,內部人是否擁有很多公司股票(愈多愈好,愈有心鼓勵員工打拚),有無買回股票計畫,有無 宜蘭民宿股利,股利多寡,是否年年成長? 九、要有信心和耐心。投資人要努力研究投資標的,如相信自己投資判斷正確無誤,根據這種判斷採取行動,就要堅持下去,因為「群眾不同意你的看法,不代表你是對是錯,你的資料和推理是對是錯,才能決定你是對是錯。」 十、要有安全邊際。葛蘭姆說:「安全邊際是可以 信用貸款用數字、有力的推理和實際經驗說明的東西」,是真值比股價高出多少的比率,葛蘭姆有時候認為,安全邊際至少應該有50%,但若干專家認為,以近年的市場來說,50%太高,不妨自行下修。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 房屋出租  .
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